如何用市盈率判断市场的顶和底？

简述市盈率的定义

市盈率的定义：股票价格除以每股盈利的比值，用P/E表示，P即股价，E即每股每年的盈利。它是什么含义呢，也就是按照现在的股价和去年的每股收益，多少年能回本。例如市盈率等于100，也就是说以现在的价格买入股票，并以目前的盈利状况保持下去，100年后能回本。

市盈率又静态市盈率和动态 市盈率

市盈率LYR，是指静态市盈率（LYR)，用当前股价除以上一年度的每股收益，如2015年计算市盈率，用2014年四个季度的平均收益。

市盈率TTM，是指动态市盈率（TTM)，用当前股价除以前四个季度的每股收益，如2015年四季度计算市盈率，用2014年4季度+2015年前三季度的数据。

为什么要关注市盈率呢？

在股市里我们一直想找到市场顶部和底部的方法，通过市盈率我们可以增加自己的位置感，我现在持有股票的位置高不高，风险有多大其实通过市盈率可以一目了然的感受到，也许对于个股，因为各种行业特点、公司特点，还要受限于专业知识的限制，判断个股的估值是非常复杂的，即使是专业人士中，100个人眼中一只股票也有100个估值，很多时候还要看投资者的眼光、甚至还有很大一部分运气成分，但是把整个3000多只A股放到一起，他们之间互相对冲风险，通过市盈率可以比较清晰的看到整个市场的点位。

虽然每轮牛市爆炒的热点都不太一样，每个版块涨幅也有很大区别，但是放到A股这个大轮渡里整体看，每次都是换汤不换药。经常关注A股的平均市盈率就能做到时刻心中有数。

如何正确使用市盈率：

市盈率（PE）等于每股股价÷每股收益，它是假设企业保持当前利润不变，投资者需要多少年才能收回投资成本，一般来说市盈率越低越好，但如果投资者不能合理使用该指标，即使投资市盈率很低的股票，也可能会掉进沟里。例如：去年10月的时候东阿阿胶市盈率仅为16倍，已创下历史最低水平，但如果那时候买入东阿阿胶，到今天你的本金会损失30%，而且东阿阿胶的市盈率也上升到40倍以上。为什么会出现这种情况？因为市盈率的使用有一个很重要的假设前提，即“企业保持当前利润不变”，但在实际中，企业利润不可能是一成不变的，企业利润可能向上、也可能向下，当企业利润出现下滑的时候，当前看似便宜的市盈率就会上升，变得不再便宜。所以我们在使用市盈率的时候一定要考虑企业未来的成长性，股票市盈率越低，未来业绩成长越快，投资成功的概率就越大。

最后我想说，看大盘做个股是绝对没错的，大盘不好大部分股票都不好，从各个主板几乎是同涨同跌的，只是涨跌的幅度不同，但是历史虽然可以用来参考，但是历史也是可以改写的，我们能做的就是抓住有限的依据、更多的思考方向让自己不至于迷失。