大家好，我是苏漫。

前几天的课程中，我们认识了各种各样的基金，详细学习了场内基金和场外基金，给大家了一个建立投资组合的核心-卫星策略，还带大家实操了一下究竟如何筛选基金，学到这里呢，你已经掌握了基金投资的大部分基础知识。

基金投资归根到底其实就是3个问题：买什么？怎么买？怎么卖？现在“买什么”的问题已经解决了，接下来还有两个重要的问题就是：怎么买？怎么卖？

我们先来说买的问题，这里面包含2点：开始的时机和买入的策略

关于开始的时机，在第3课中我分享过基金定投赚钱的秘诀：微笑曲线。如果你能够深刻理解它，你就知道：我们可以随意选择一个时点开始，不需要刻意择时。

也就是关于买入时机的问题，我的建议是：定投随时都可以开始！

对于定投来说，天天都是好时机！只要你手上有闲钱又想投资，那就随时可以进场，而且越早投资越好！

因为你不是一次性买入，不需要判断入场时机是否合适，事实上，我们根本判断不了，连股神都做不到，我们普通人就更不用去试了。

很多基民会高估自己的投资水平，如果你的投资回报能够支撑你的神预测，那就可以继续去预测，但是如果你的预测成功的概率很低，总是让你赔钱，那真的应该好好反思一下，调整投资思路了。

投资本质上是一个概率游戏，我们要做的是那些大概率能赚钱的事，而不是盲目地赌博。

当然如果你是在市场的高点或者相对高点入场，市场向下的空间很大，很有可能接下来就是一连串的大跌，假如市场跌跌不休，微笑曲线左侧的那条线会形成一落千丈的态势，伴随的就是你账户的亏损在逐渐扩大。

这个时候其实是最难熬的一个时期，如果能够战胜恐惧，耐心的熬得住，做到依然持续扣款，甚至可以越跌越买的话，那么，一旦市场逆转向上，你的获利将会非常可观。

我之前有一只定投的混合型基金，在投资25个月之后赎回，当时的收益率是48%，看起来年化收益已经超过了20%，真的很不错了，但其实，我被套牢的时间长达22个月。

也就是在买入那只基金之后，基金净值一路下跌，在前面的22个月里面，我的账户一直处于亏损的状态，但是，我严格遵守投资纪律，没有停止定投而且还在低位加了仓，在最后的3个月里，市场普遍上涨，我的基金净值也一路攀升，从而让我获得了48%的收益，收获了一张完美的微笑曲线。

所以我们可以得到一个结论：如果我们去做基金定投，开始的时机是不太需要考虑的。不要再纠结定投时机的问题，这不重要，重要的是你马上开始行动，开始定投分批买入。

好，以上是关于买入时机的阐述，接下来介绍买入策略。

选对基金只是我们投资赚钱的第1步，要想持续的获得年化15%甚至20%的回报率，还需要有正确的投资策略。

主动管理的股票型基金、混合型基金以及完全被动的指数型基金，波动都比较大，非常适合用定投的策略。

定投的方式一般有三种：1.定期定额2.定期不定额 3.不定期不定额。

定期定额就是固定时间买入固定金额的基金，普通投资者或者是如果没有太多经验的投资小白，直接用这种方式省心省力。有些朋友可能会纠结，每日、每周、每月定投，到底频率怎么选？

其实，纠结定投时间、频率的意义很小。对于大多数人来说，把定投日设置在工资日之后，比如工资日的第二天，都是挺不错的选择。这样不但可以养成定期存钱的习惯，还可以建立起严格的投资纪律，可谓一举两得。

进阶的投资者可以用后面两种方式，我个人是第3种方法，也就是不固定时间去买，会选择市场下跌的时间买入，每次买入的金额也不同。

这种策略相对比较复杂，需要制定严格的投资计划，比如间隔多少天必须买入、买入的金额参考什么来变动、加仓的频率如何控制等等，需要比较多的专业知识，所以不要适合咱们大部分基民。

除了定期定额这种所谓的傻瓜式投资之外，有没有提高收益率的其他方法呢？有的。

那就是自动定投+手动加仓，也就是在自动扣款之外，我们可以选择一些好的时机来进行加仓，比如在市场下跌的时候根据下跌的幅度选择不同比例的加仓金额。

最近收到很多已经在投资基金的同学的提问，说不知道怎么看涨跌，不知道怎么加仓，在此给大家演示实操的步骤：

查看基金当日涨跌有两个途径：

1.对于指数型基金，最好的是去看它跟踪的指数当日的涨跌。

比如这只基金（只做演示，不构成推荐）通过查看天天基金app你可以看到，这支基金跟踪的是中证主要消费指数

点击“查看指数详情”就能看到当日实时的行情。

指数基金是完全跟踪指数的，所以指数怎么变动，基金就跟着怎么变动，涨跌幅几乎是同步的，误差很小。

2.如果不是指数基金，可以直接在支付宝或天天基金上打开这支基金去看“净值估算”

虽然第三方平台的估算净值并不那么准确，但是也可以做为参考。

你可以定一个闹钟，交易日下午14:50去看指数或者估算净值，涨了就不用管，跌得多了就加仓。

但是加仓也要有计划，不能加得太猛以免子弹过早打完，后面很被动，而且要注意时间间隔和每次加仓金额的控制，这些都是在实操中要注意的点，在我们的定投实战营里面，会带着大家去实操制定加仓计划。

好，以上是关于怎么买的问题，接下来是怎么卖的问题。

对于定投的回报率来说，影响它的因素，更重要的不是它的开始时间，而是它的结束时间，因为卖出的时机不同，收益率的差距很大。

很多人都说，定投这件事贵在坚持，基金要长期持有才能赚钱。那么这个长期究竟是多久呢？很多的散户投资者是没有概念的，就要一直拿着不卖吗？

当然不是！我们要学会科学的开始定投，当然也要用一个科学的策略去卖掉离场。

想找到一个很好的卖出点，真的不简单，需要考虑的因素有很多，比如股市的估值，宏观的经济政策，投资者的情绪等等。

接下来我分享4种卖出基金的方法：

一、目标止盈法

它是一种比较简单的方法，也就是你给自己制定一个定投目标的回报率，比如说20%或者根据定投时间算，平均至少1个月1个点，也或者是你想赚到多少钱，你就开始做定投。

当有一天你看到自己账户上的回报率或者收益金额达到了目标，就可以卖出。

你可能会问，那具体应该设多少个点比较合适呢？首先这个事情因人而异，每个人的期望值是不一样的。

如果你设的是20%，那有可能在几个月或者一两年左右的时间内就可以达到，如果你设置的是50%，70%甚至更高，那么相应的你就要有更多的耐心，去给到它们更长的时间。

其次，盈利的目标需要符合实际，因为不同种类的基金能够得到的收益是不一样的。你需要去对比过去的收益来决定盈利目标，如果是指数基金，可以根据指数过去几年的涨幅来确定目标；如果是主动型基金，就可以根据历史上相同类型基金的过往业绩来决定。总之你要根据自己的情况灵活决定。

通常建议定投小白或者新手基民采取这种目标止盈策略，简单易行。

二、估值止盈法

你可能在很多课程或者书籍里看到过估值，基本上就是告诉我们在买入和卖出的时候呢，去看一下估值，如果被低估了就买进，被高估了就卖出。

估值是反映指数或者股票贵还是便宜的一个指标。常见指数的估值有市盈率，市净率，净资产收益率和股息率。估值高就说明现在很贵了，估值低就说明现在比较便宜。

一般来说，指数的长期上涨是每股收益上涨造成的，也就是成分股里面的公司的实际盈利能力上升了，而公司盈利能力呢，不会在短期之内有很大的提高，所以指数的短期上涨是由市盈率上涨造成的，也就是说大家对市场比较乐观，愿意给市场上的股票更高的估值。

那估值的高低从哪里查询呢？

我们在很多地方都可以看到估值的数据，比如我之前提到的指数公司的官网如中证指数公司，另外像很多财经网络平台如天天基金，雪球，且慢等都会发布主流指数和行业指数的估值数据，你可以去查看一下你感兴趣的几个指数目前的估值水平，如果已经严重高估了就可以考虑择机卖出对应的基金了。

当然，不同行业、不同市场、、市盈率情况存在较大的差别，所有指数的估值数据呀，不能用同一套标准来判断，而且不同的人，对同一个指数的估值判断也会略有不同。

所以其实这个方法具有一定的专业性，如果是普通的投资者不具备相关的专业知识，或者是也没有很多时间去关注市盈率的变化，显然就不太合适。

三、市场情绪法，也叫傻瓜进场法。

股市的投资往往是少数人赚钱，多数人亏钱。正如著名的投资大师格雷厄姆所说：

“牛市，是普通投资者亏损的主要原因。”

回顾2014年下半年到2015年的上半年的那波牛市，在股市后期最疯狂状态的时候，身边的亲戚朋友、同事及合作伙伴都想要买股票，每天都在热火朝天的讨论着股票，或者说你在地铁上、咖啡厅里都能听到很多人在谈论股票。

那时大家一个个雄心勃勃，仿佛不买股票就会亏掉很多钱一样，但其实市场已经上涨很多了，正应该是止盈的时刻。大家对股市热情高涨，那么这很有可能就是牛市的高点要来了，就是一个止盈的信号。如果没有及时止盈，后面面对的就是一连串的大跌。

这个方法虽然过于主观和感性，作为判断牛熊市的依据来说不具有太强的说服力，但是它的优点在于相对比较容易预测，不需要掌握太多的金融知识，在牛市里很容易上手使用。

四、最高点回落法

这也是我个人非常喜欢的一个方法，这个方法非常的简单粗暴，无需做主观判断，也不去猜哪一天是最高点，它的可执行性非常强。

具体什么意思呢？

我们去看中国股市的历史，在牛市当中所有的股票都会获得一倍甚至两倍的增长，在这样的增长之后，它会出现趋势掉头、连续下跌的情况。

像在2015年牛市的时候，大盘3500点的时候有人在喊高，4000点的时候有人在喊高，4500点的时候有人在喊高，到了5000点的时候还是有人在喊高。

但是前面3500点、4000点、4500点的时候，后面依然在涨。所以当处在5000点的位置时，根本也不知道那个时候是不是最高点，后面是会接着涨还是会跌下去。

只有等到5000点之后，市场连续一段时间下跌15%或20%的时候，它的下跌趋势确立之后，我们才明白这一轮牛市已经结束了。

对于基金定投也一样，我们把这个下跌的点设在15%，也就是说如果有一轮这样的牛市，整个股市上证指数也好，或者沪深300也好，或者中证500也好，它上涨超过50%，甚至上涨超过100%以后，忽然有一段时间，它连续的下跌，在一个月或者两三周的时间里面下跌超过了15%，我们就可以判断这一轮牛市已经结束了。

然后在下跌15%或者放宽一点，20%的节点上面，我们就选择卖出。

以上的4种方法每种方法都有利有弊，并且你可以将几种方法结合起来用，具体情况具体分析，根据实际的情况灵活选择，最适合的才是最有效的。

但是，不管你采用哪种方法，我都建议你白纸黑字写下来，这也是我在平时的咨询中给到学员最多的一个建议。

因为投资者必须要有投资计划并遵守自己的投资原则，保持自律投资，才能收获超出常人的回报。

最后，我再送你3个卖出的有效原则：

1.不要奢求卖在最高点

2.定投早期不止盈，中后期要谨记止盈。

定投的早期，如果你运气比较好，可能几个月就有不错的收益，但是由于积累的份额不多，即使赎回对于你的收益也有限，而且也起不到强制储蓄的作用，这个时候止盈意义就不大。后期等市场上涨时就可以结合几种方法做分批止盈。

3.止盈的套路有很多，最重要的是找到一套适合自己的方法并坚持执行。

好，到目前为止，我们的7节基金基础课就全部结束了，我们已经将基金投资中的3大问题：买什么？怎么买？怎么卖？全部解决了，全部认真学习并实操的伙伴，按照100分打分的话，至少可以拿到60分了，也已经领先了大部分投资者，期待你们在投资实战中取得优秀的投资业绩。

一起用基金慢慢变富，我是苏漫。

如果您在学习过程中遇到不明白的地方，可以微信联系我：13426459909，也欢迎把您想听的内容反馈给我，我将持续为大家输出干货知识，助力您的财富升级！